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迪士尼收购福克斯是怎么回事 事件详情经过曝光

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-03-22  来源:供销网  作者:本站原创  浏览次数:32
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【供销网讯】迪士尼收购福克斯是怎么回事 事件详情经过曝光!新华社洛杉矶3月20日电新闻分析:迪士尼“吞下”21世纪福克斯重塑好莱坞格局

根据美国华特迪士尼公司(简称迪士尼)和21世纪福克斯公司的声明,迪士尼收购21世纪福克斯的协议于美国东部时间20日零点零2分正式生效。这项总额高达713亿美元的交易将重塑好莱坞格局,原来拥有六大电影公司的好莱坞将进入五大公司角逐时期。

迪士尼董事长兼首席执行官罗伯特·艾格在一份声明中说,“对于我们而言,这是一个非凡的历史性时刻,将为我们公司和股东创造巨大的长期价值”,这项合并将“创造出一个杰出的全球性娱乐公司,在当前这个充满活力和变化的时代中牢牢处于领先地位”。

经过长达15个月的谈判,迪士尼克服重重困难完成了这项好莱坞有史以来最大的并购之一。2017年12月,迪士尼提出以524亿美元收购21世纪福克斯部分资产,但在2018年6月美国通讯传媒业巨头康卡斯特“半路杀出”,迫使迪士尼提高收购价。

交易生效后,迪士尼正式拥有21世纪福克斯电影业务的控制权,其中包括20世纪福克斯公司、福克斯探照灯影业等。20世纪福克斯公司的影片版权和电影IP(知识财产)使用权将归迪士尼所有,这意味着《阿凡达》《异形》等系列影片将为迪士尼“吸金”,X战警、神奇四侠、死侍等漫威人物将与迪士尼旗下漫威影业所拥有的众多超级英雄一道,在国际电影市场上为迪士尼开疆拓土。

作为奥斯卡的常客,拍摄过《贫民窟的百万富翁》《为奴十二年》《鸟人》《水形物语》等诸多奥斯卡获奖影片的福克斯探照灯影业也有望为迪士尼带来更多荣誉。在上个月举行的第91届奥斯卡颁奖礼上,20世纪福克斯的《波希米亚狂想曲》、福克斯探照灯的《宠儿》和迪士尼的《黑豹》拿下了近半数奖项。

迪士尼2018年全球票房入账超过73.2亿美元,是好莱坞各大电影公司中收入最多的一个,占全球票房总额的14.2%。20世纪福克斯公司同年入账34.7亿美元,占全球票房总额的7.99%,排名第五。两者合并后,迪士尼的王者地位将更加巩固。

21世纪福克斯的电视业务,包括20世纪福克斯电视台、FX有线电视台、国家地理频道,以及其拥有的流媒体网站Hulu的30%股权等都将被迪士尼收入囊中,但21世纪福克斯所拥有的一系列区域体育电视网将被剥离。

业内人士认为,随着21世纪福克斯诸多影视资产的注入,迪士尼计划在今年推出的流媒体服务“迪士尼+”将更加令人向往,这也将使迪士尼在与流媒体巨头奈飞、亚马逊等的观众争夺战中处于更有利的地位。此外,更多电影IP的加入将使迪士尼乐园的设计和活动更加丰富多彩,进一步增加对游客的吸引力。

一些分析人士指出,迪士尼“吞下”21世纪福克斯后,这家价值1680亿美元的公司将更加强大,对好莱坞其他电影公司造成极大压力。但是,迪士尼在短期内恐怕将面临并购的阵痛,有媒体估计两家公司合并后的“瘦身”可能造成多达4000人下岗。两家庞大的公司如何实现业务整合以及人员和架构调整,将是迪士尼面临的考验。

迪士尼收购福克斯 事件详情经过

上周,迪士尼向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)提交了收购21世纪福克斯的完整报告。

这份“改变好莱坞命运”的文档长达455页,把迪士尼收购福斯克的来龙去脉和个中细节交代得清清楚楚,还附带了一个“并购时间表”。

透过这份资料,外界第一次知道,原来这场“世纪大并购”里还曾出现过美国通信巨头Verizon(NYSE:VZ)和美国有线电视巨头Comcast(NASDAQ:CMCSA)的身影。

去年11月至12月间,正值迪士尼当家IP影片《星球大战8:最后的绝地武士》全球公映。

谁能想到,在绚丽梦幻的红毯背后,一场极为复杂的交易正紧张进行着——几家巨头为了躲避监管苦心盘算、明争暗斗,在现实中上演了一场商战大片。

▲ 《星战8》首映礼

并购,起心动念

迪士尼CEO罗伯特·艾格和21世纪福克斯掌舵人鲁伯特·默多克这两只“媒体大鳄”经常私下碰面,讨论媒体环境变化和未来趋势。

去年8月9号两人在洛杉矶会面时,都感到时机已成熟,提出两家公司之间做“战略交易”的想法。

就在几天后,默多克的两个儿子,福克斯执行主席拉克兰·默多克和CEO詹姆斯·默多克,会见了在SEC文档里被称为“PartyA”的公司。

▲ 默多克家族执掌的21世纪福克斯,鲁伯特·默多克(左),拉克兰·默多克(中),CEO詹姆斯·默多克(右)

美国媒体一口咬定“PartyA”就是Verizon。

说明福克斯打从一开始就“两头下注”,向Verizon“暗送秋波”,试探交易的可能性。

Verizon一年前收购了雅虎,并把雅虎和美国在线(AOL)搓堆儿装进了一家名为Oath的新公司里。

不过,这厢福克斯和迪士尼进展神速。

9月初,福克斯就以“除非出价超过福克斯市值450亿美元,否则没得谈”的理由,暂缓了跟Verizon的接触。

接下来,福克斯和迪士尼的管理层就开始仔细研究如何拆分福克斯——他们把所有待拆分的资产统称为RemainCo,而要保留在福克斯的资产被称为“新福克斯”。

▲ 21世纪福克斯待售的优质资产包RemainCo

艾格9月底向迪士尼董事会通报了这场并购,得到董事会支持。

眼看交易有了实质性进展,老默多克提出一个关键性问题——艾格必须继续领导迪士尼,不能辞职。

10月25日的一场会议上,默多克特别提出:“艾格的领导是福克斯能成功整合进迪士尼的关键因素。”

▲ 迪士尼今日地位的缔造者——罗伯特·艾格

1951年生人、已经快70岁的艾格其实早就萌生退意:他2015年首次宣布自己将在2018年退休;但原定的继任者——拥有投行背景、为迪士尼效力25年的Thomas Staggs2016年离开公司,艾格不得不把自己的任期延长至2019年。

艾格曾向媒体表示,他在认真考虑竞选总统,但这次不得不被“迪士尼-福克斯”交易拴住,再次延长任期了。

▲ 华特·迪士尼是迪士尼的奠基人,而艾格则让迪士尼帝国成为“霸主”

暗战,多方博弈

谈判的第一阶段,就卡在估值上了。

迪斯尼想用价值600亿美元的现金+股票收购福克斯RemainCo资产包。

因为估值远低于预期,默多克家族和21世纪福克斯决定彻底退出谈判。

11月6日,默多克告诉福克斯董事会,因为迪士尼出价太低,所以自己开始重新恢复与Verizon的谈判。

同一天,另一个人也找上到默多克,很有可能就是Comcast的首席执行官布莱恩·罗伯兹(Brian L. Roberts)。

▲ Comcast CEO布莱恩·罗伯兹

迪斯尼也再次抛出橄榄枝,说是可以修改价格重新开始谈判。

整个11月,福克斯“脚踏三条船”,三头询价,对比条件。

福克斯的代表一面跟Comcast讨论业务拆分细节,一面向Verizon提高价格......直到11月15日福克斯股东大会上,他们宣布放弃Verizon。

接下来的几天,福克斯把希望寄托在迪士尼和Comcast两家身上,密集会见双方代表,继续讨价还价。

迪斯尼给出的条件是,将以每股29.54美元的报价收购福克斯资产,最终收购价格将达到约523亿美元。

更重要的是,针对美国监管机构可能因为“反垄断”而终止这项交易的风险,迪士尼愿意支付25亿美元的“反向终止费”。

也就说,如果因为监管叫停这次交易,迪士尼愿意补偿福克斯一部分损失。

Comcast的报价虽然略高于迪斯尼——它的收购价是每股34.41美元,但Comcast不愿意掏“反向终止费”。一旦交易因监管原因失败,福克斯的股东将面临“被迫缩小收购规模”的风险,因为贪小便宜吃大亏。

监管这件事不是没有前车之鉴,美国司法部一直在想方设法阻止AT&T与时代华纳合并。

▲ 2018年3月22日,AT&T的律师在华盛顿向法官解释为什么AT&T和时代华纳850亿美元的并购对消费者有好处

感恩节后,福克斯召开董事会,仔细权衡摆在自己面前的这两个选择。

结论是:选择迪士尼,对福克斯股东来说风险更小。

尘埃落定

12月2日,福克斯停下跟Comcast的谈判,开始全力主攻迪斯尼。

经历了几天的疯狂谈判后,12月7日,默多克明确回绝了Comcast的罗伯茨,福克斯进入与迪士尼谈判的最后阶段。

同一天,迪斯尼董事会开始讨论延长罗伯特·艾格的迪斯尼CEO任期。

12月12日,在《星球大战》首映礼“掩盖”下,艾格和老默多克在伦敦低调会面。

12月13日,福克斯和迪士尼同时召开董事会,最终确认并购事宜,艾格的迪士尼CEO任期也确认延长。

12月14日,迪士尼宣布将以524亿美元股票价格收购21世纪福克斯的的娱乐资产,其余部分将分拆成新福克斯,后者将专注于新闻和体育转播。

▲默多克的儿子詹姆斯·默多克(左)和伊戈尔(中)在一起,据传詹姆斯日后将在迪士尼出任高管

14号当天,下面这张艾格和默多克在伦敦某建筑顶层的合影被媒体疯狂转载,标题是“迪士尼与福克斯并购案尘埃落地”。

其实这张照片是12号两人在英国拍的,那时两家公司的董事会还没正式投票表决。

这说明,当时两人有足够信心做成这笔交易,都提前在伦敦把“庆祝照”拍好了。

故事讲完了,这场并购留给我们三个思考:

第一,如今媒体巨头极度渴望获取新IP。

迪士尼吃到了“买买买”的甜头:它通过收购皮克斯,漫威和卢卡斯影业快速扩大版图,确立了自己在影视内容产业的霸主地位。

▲ 收购皮克斯

▲ 收购卢卡斯影业

▲ 收购漫威

这次迪士尼又将获得21世纪福克斯旗下的金牌IP——漫威的“X战警”、詹姆斯·卡梅隆的“阿凡达”、“异形”等,无疑强化了自己的壁垒。

第二,监管和政策风险,在巨头并购决策中占关键地位。

迪士尼和21世纪福克斯娱乐部门,两者都在做影视内容,这次收购无疑加强了迪士尼实质上的垄断地位。

美国的“反托拉斯法”,管的就是这种强强联合消灭竞争的垄断行为。

这时,迪士尼贴心提供的“反向终止费”最后成了本次交易的决定因素。

第三,迪士尼如何布局互联网、如何处置收购得来的流媒体资产,是未来最值得关注的。

迪士尼已经终止了向流媒体平台Netflix供应内容,转而自建流媒体网站。

▲ 迪士尼自己的流媒体服务,据说2019年开张(饭制图,非官方)

这次迪士尼收购资产包里的Hulu是美国第三大流媒体平台,并购结束后,迪士尼将控股Hulu。

迪士尼会如何处置Hulu?会不会把Hulu定位成区别于迪士尼“合家欢”内容的差异化平台?还是将在得手后把Hulu毁掉,消除一个“竞争对手”?目前还不得而知。

迪士尼和福克斯的并购正在按计划进行,窗口期预计是18个月。

上周21世纪福克斯总裁表示,这项交易可能会在2019年春夏的某个时间点彻底完成。

 
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